Elad Gil谈AI市场格局：哪些已有赢家，哪些仍待开拓

知名独立风险投资人埃拉德·吉尔(Elad Gil)在2025年TechCrunch Disrupt大会上表示，AI是他所见过的最难以预测的技术热潮之一。

吉尔在过去十年几乎所有成功公司的资本表上都有股份，包括当今许多领先的AI公司。

尽管如此，他认为在过去一年中，某些AI市场似乎已被行业领导者牢牢掌控。在这些领域之外，AI的广阔领域仍然是任何人都可以参与竞争的。

吉尔说："我从2021年开始投资生成式AI...当时，并没有太多人对此给予太多关注。"但他看到了2019年推出的GPT-2和2021年推出的GPT-3之间能力的巨大飞跃。他说："从2到3的步伐如此之大，如果你只是根据扩展法则或曲线进行推断，你就可以真正认为这将会变得极其重要。"

这让他开始支持那些构建由大语言模型驱动产品的早期初创公司。他的投资包括OpenAI和Mistral等基础模型制造商，以及Perplexity、Harvey、Character.ai、Decagon和Abridge等应用公司。然而，在整个2024年及2025年的大部分时间里，基础模型的能力随着每次发布都有飞跃发展，每隔几个月就颠覆AI领域。

他说："我过去常说，AI是这样一个市场：我学得越多，反而知道的越少。通常情况下，你对某件事了解得越多，就越了解它，就越容易预测未来等等。但AI领域却很模糊。不确定性太多了。而且我认为AI中仍然存在这样的市场。"

然而，他也看到了有明确赢家的市场。最明显的例子是基础模型本身。尽管存在数百种模型，而且一些国家如韩国仍在努力开发由本地公司开发的主权模型，但领导者已经出现。他预测赢家"谷歌、Anthropic、OpenAI、可能是xAI、可能是Meta、可能是Mistral——就这么几家"。

在模型之后，他认为AI辅助编程领域已经有了遥遥领先的赢家，这将使新进入者难以追赶。不仅基础模型制造商已经进入（Anthropic的Claude Code、OpenAI的Codex），而且像Anysphere的Cursor和Cognition的Devin（收购了Windsurf）这样的初创公司领导者也将难以被击败。还有一些资金充足的初创公司，如Gil称为可能"例外"的Magic和紧随其后的Poolside。

他认为医疗转录领域已被占据，Abridge是领跑者，而Ambience等其他少数几家则被称为"重要"参与者。

他指出客户支持领域——这既是传统AI的早期目标，也是新一代AI代理初创公司的目标——存在难以追赶的市场领导者，如他的投资组合公司Decagon。（该公司在6月以15亿美元的估值融资1.31亿美元。）OpenAI主席布雷特·泰勒(Bret Taylor)的初创公司Sierra也在这个领域竞争。这也是现有企业——Salesforce、HubSpot和许多其他公司——正在增加AI产品的领域。

那么哪些市场似乎仍然开放？吉尔表示，金融工具（金融科技）、会计、AI安全，以及"我们知道默认情况下非常有趣的其他市场。我们只是不知道谁会成功。"

讽刺的是，快速增长不再是公司将成为突破性成功的信号。吉尔说："每家大公司的CEO基本上都在告诉他们的团队，嘿，我们有指令。我们需要确定我们的AI战略。"这些大型企业愿意尝试两年前他们绝不会尝试的事情，而这仅仅是因为AI。

因此，吉尔指出，新的AI市场可以快速从知名企业客户那里获得大量收入，"但这并不意味着它们能够持续下去"。

只有市场经历试验期繁荣周期后，初创公司和投资者才能看到这些收入是否会持续和增长。吉尔说："有虚假信号，也有真正有效的业务。"他点名法律AI初创公司Harvey是"真正有效"的市场领导者之一。它在2025年进行了三轮大规模融资，在短短几个月内估值从30亿美元跃升至50亿美元，再到80亿美元。